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　　AI海浪中基础建造需求昌盛开yun体育网，印制电路板（PCB）行业被推上前所未有的风口。

　　2026年一季报显现，A股科创板PCB板块渊博迎来事迹高增长：据财联社星矿数据统计，17家PCB科创板公司营收总额破损128.88亿元，净利润超16.46亿元。其中，12家企业营收、净利润终了双增长，约占显露财报企业总和的71%。

　　值得一提的是，迅捷兴、生益电子、嘉元科技、南亚新材、埃科光电、华丰科技在内的6家公司营收增幅超50%；新锐股份、欧科亿、芯碁微装三家公司一季度营收均终了翻倍增长，领跑赛谈。

　　尽管AI行业发展热度抓续激越，PCB行业刚毅掀翻高端产能的大范围扩产潮，一众头部企业纷纷砸下数十亿资金，密集落地高端产能名目。市集随之产生渊博担忧：待到2026年之后新增产能集结投产开释，倘若AI关联末端需求增速不足预期、无法保管高增长态势，PCB行业会不会就此告别量价皆升的景气阶段，转而堕入热烈的廉价内卷竞争形势？

　　高端居品为盈利增速“赢输手”

　　纵不雅全局，近期，PCB行业举座景气度抓续走高。

　　PCB产业链公司在本轮AI海浪中经交易绩发达亮眼。南亚新材、嘉元科技、新锐股份、生益电子4家企业本年一季度营收超10亿元。

　　具体来看，2026年一季度，南亚新材终了交易收入24.11亿元，同比增长52.62%；归母净利润4.45亿元，同比增长122.16%。同期，嘉元科技终了交易收入34.45亿元，同比增长73.94%；归母净利润1.21亿元，同比增长392.77%；扣非净利润1.09亿元，同比增长1208.18%，该公司单季盈利是其昨年全年盈利的2倍多。

　　更令东谈主防范的是一些“增速黑马”。2026年一季度，欧科亿营收同比飙升113.49%，净利润增幅高达2560.71%。同期，新锐股份、芯碁微装以111.57%、112.48%的营收增速和576.15%、108.98%的净利润增速位居板块前哨。

　　PCB居品可细分为刚性板、柔性板、金属基板、HDI板和封装基板等品类。

　　其中HDI板和封装基板等属于高端PCB居品，在高端破钞电子、管事器和芯片等范畴得到庸俗应用。此轮行业高增长的中枢引擎，获利于AI管事器需求的井喷。

　　与传统管事器比拟，AI管事器（尤其是GPU管事器）对PCB提议了极高条目，所需的高阶HDI与破钞电子、普通汽车电子所需的HDI存在显赫的期间代差。

　　由于各家企业高端居品营收占比与居品结构各异较大，PCB板块里面盈利增速分化显赫，事迹差距主要源于上市公司居品结构、产能范围以及高端居品的布局节拍，精确卡位高端PCB市集需求的企业，事迹增速更为卓绝。

　　2026年一季度，净利润同比增长超100%的PCB想法股多达9只。其中，欧科亿以2560.71%的增速“一骑绝尘”，南亚新材、新锐股份、嘉元科技的增速则分离达610.8%、576.15%和392.8%。

　　从研发插足水平看，2026年一季度，华丰科技、南亚新材、新锐股份和芯碁微装研发插足同比增速分离为78.8%、66.1%、58.5%和56.44%，位于第一梯队；同期，东威科技、方邦股份等对应增速超40%，均高于8.7%的行业平均水平。

　　例如来看，2026年第一季度，华丰科技终了交易收入6.33亿元，同比增长56.15%；归母净利润1.05亿元，同比增长230.43%；归母扣非净利润9749.9万元，同比增长322.95%；基本每股收益0.23元/股，同比增长228.57%，多项核神思议均终了高速增长。研发蜕变方面，华丰科技一季度研发插足共计4745.53万元，聚焦高速传输与系统集成两大中枢宗旨抓续加码。

　　PCB头部企业生益电子第一季度研发插足金额为1.26亿元，同比增幅为38.4%。生益电子此前发布的2025年年报显现，2025年终了交易收入94.94亿元，同比增长102.57%；包摄于上市公司股东的净利润为14.73亿元，同比增长343.76%。2025年，该公司加快落地AI管事器、OAM、UBB等高端居品产能布局并终了大范围量产，AI算力关联居品营收同比增长242%。

　　华金证券暗意，卑劣需求回暖带动上游原材料价钱高潮，看好AIPCB产业链发展；通用东谈主工智能将成为往日十年首要期间驱能源，推动算力大幅增长，进而带动半导体全产业链周期进取。

　　爱建证券暗意，AI数据中心光模块需求增长推动InP外延扩产，带动MOCVD诱惑需求上升，产业链景气度进取游传导，PCB诱惑、半导体诱惑及关联制造圭表将受益。

　　AI算力催生高端PCB产能延迟

　　濒临激增的市集订单，龙头厂商加快引申高端产能、新晋企业纷纷入局高端赛谈，全行业渊博歪斜资源布局AI专用PCB居品。本轮扩产飞腾，也让市集担忧行业往日竞争加重、举座盈利智商下滑。

　　《科创板日报》记者梳理企业公告及公开贵寓发现，头部PCB厂商均已开动高阶居品产能引申规画。2025年11月17日，生益电子发布定增预案，拟募资25亿元布局AI算力中枢产能，筑牢中高端市集竞争壁垒。

　　这次募资主要投向两大名目：东莞东谈主工智能狡计HDI分娩基地总投资20.32亿元，拟插足募资10亿元，建成后年产16.72万正常米高阶HDI板；吉安智能制造高多层算力电路板名目总投资19.37亿元，拟插足募资11亿元，达产后年产70万正常米高多层板。两大名目精确匹配AI管事器与数据中心硬件需求，补皆企业高端产能短板。

　　本年3月，新锐股份拟并购标的慧联电子暗意，为快速反应市集对高端PCB钻针的进攻需求，慧联电子正加快鞭策产能布局。当今，河南新乡、厦门两大基地厂房建造有序鞭策，烧结炉、磨床、涂层诱惑等好处诱惑及产线装配调试责任稳步开展，部分产线已进入试产阶段。

　　据悉，该公司规画本年年底终了PCB钻针2000万支/月的产能，2027年擢升至5000万支/月，2028年产能达到1亿支/月。

　　南亚新材本年4月2日晚间公告称，公司2025年度定增央求已取得上海证券往返所受理，本次拟募资不跳跃9亿元，主要用于基于AI算力的高阶高频高速覆铜板研发及产能建造。据公告，该名目建造期24个月，建成后可酿成年产720万张高阶高频高速覆铜板与1600万米粘结片的产能。

　　华丰科技所从事的高速相连器属于PCB的卑劣配套居品。针对现时行业扩产潮，本年4月15日，华丰科技在机构调研中暗意，跟随AI算力需求增长、市集范围扩容，行业入局者或将抓续加多。但高速线模组期间壁垒较高，居品质能径直决定管事器中枢运作发达，行业可靠性圭臬严苛，下旅客户对供应商准入审核审慎严苛，厂商需历程遥远居品测试与天赋考证，方可进入供应链体系。

　　本轮PCB扩产潮由AI需求爆发驱动，需求变化或将成为往日PCB行业竞争形势演变的中枢变量。

　　有券商电信行业分析师向《科创板日报》记者分析暗意，倘若AI云管事、大模子磨砺等末端需求增速放缓，现时策画的大批高端PCB产能，将在2026至2027年集结投产开释。届时行业供需形势或将逆转，激勉行业价钱内卷，抓续压缩企业盈利空间。PCB属于重钞票行业，固定资本居高不下，产能诈欺率是企业盈利中枢，一朝诈欺率下滑，企业利润将际遇径直冲击。全行业大范围扩产，源于市集对AI算力遥远高增的乐不雅预期，尽管现时AI算力需求增长迅猛，但高景气增速无法遥远抓续。

　　上述电信行业分析师进一步暗意，AI基础顺序建造并非线性无穷增长，会受到能源供给、行业生态应用落地速率等多重身分制约。同期，往日两三年，高端PCB行业发展逻辑将从范围放量的增量竞争，转向期间品质升级的存量竞争。后续行业竞争中枢，将聚焦于期间迭代智商、客户粘性以及笼统配套管事水平。